До предполагаемого проведения первичного публичного размещения акций сети клиник «Медскан» остается сравнительно немного времени. На этом фоне эксперты и участники рынка уделяют повышенное внимание финансовым показателям компании, оценивая ее долговую нагрузку и перспективы дальнейшего развития, пишет Версия.
Согласно приведенным в материале данным, по итогам 2025 года объем кредитов и займов компании оценивается в 16,02 млрд рублей, а чистый долг с учетом арендных обязательств — примерно в 20,4 млрд рублей. При этом, как отмечается, на счетах компании находилось около 937 млн рублей свободных денежных средств.
В публикации также приводятся сведения о финансовых результатах за последние годы. Так, по указанным данным, чистый убыток сети составил 904 млн рублей в 2022 году, увеличился до 1,2 млрд рублей в 2023 году, в 2024 году достиг 1,18 млрд рублей, а по итогам 2025 года вырос до 3,29 млрд рублей. При этом показатель EBITDA, согласно материалу, оценивается в 5,01 млрд рублей.
Авторы публикации обращают внимание, что для исполнения краткосрочных обязательств компания рассматривает возможность продажи одного из дочерних активов. По информации материала, речь может идти о сделке стоимостью около 4,9 млрд рублей. Со ссылкой на оценку аудиторов Kept отмечается, что полученные средства могут быть направлены на погашение краткосрочной задолженности.
В качестве одного из возможных активов, который, по данным публикации, может стать предметом сделки, называется ООО «Медскан Лаб», управляющее лабораторной сетью KDL. При этом официальной информации о принятом решении по продаже данного актива в материале не приводится.
Отдельное внимание уделено подготовке компании к возможному IPO. В публикации отмечается, что инвесторы сегодня уделяют больше внимания не только темпам роста бизнеса, но и структуре долга, уровню финансовой устойчивости и способности компании выполнять свои обязательства.
Кроме того, авторы материала анализируют влияние партнерства с госкорпорацией «Росатом». Отмечается, что ранее наличие такого стратегического партнера рассматривалось рынком как фактор, оказывающий положительное влияние на кредитную оценку компании. При этом в публикации указывается, что доля «Росатома» в капитале «Медскана», по приведенным данным, сократилась с 50% до 45%, а дальнейшая оценка влияния этого обстоятельства на кредитный рейтинг будет зависеть от решений рейтинговых агентств.
Также в материале упоминается изменение структуры владения долей основателя компании Евгения Туголукова. По приведенным сведениям, его участие в капитале осуществляется через АО «Медицинский актив». При этом в публикации приводятся данные о вероятных убытках этой компании за последние несколько лет.
Авторы статьи также рассматривают возможные перспективы будущего размещения акций, отмечая, что итоговые параметры IPO будут зависеть от интереса инвесторов, рыночной конъюнктуры и финансовых результатов компании. Кроме того, в публикации упоминается, что на рынке ожидается возможное размещение акций сети «Медси», что, по мнению авторов материала, может усилить конкуренцию за внимание инвесторов.
Официальных заявлений компании «Медскан» о наличии рисков дефолта либо подтверждения изложенных в публикации оценок в представленном материале не приводится.